當前投資的兩大難題
當前投資人最關心的問題，無非就是兩件事：疫情 和 通脹
我不是醫學專家，不敢班門弄斧，胡亂分析疫情變化，只希望疫苗爭氣點，真正能夠戰勝病毒，讓全人類生活恢復正常。
然而，通脹這隻老虎，雖然已經離開我們有20多年了，年青一代幾乎不太認識。但對於了解經濟歷史的人來說，通脹並不陌生，也知道它有多麼可怕。（請重溫：抗通脹｜美聯儲否定短暫通脹 長壽變得好可怕?）
因此，我們金睛火眼般地觀察通脹數據，但願能防得住這隻老虎，保護大家的財富。
美國通脹已經創下30年新高，香港居然顯得風平浪靜
美國11月消費者價格指數(CPI)同比上升了6.8%，創下了1982年6月以來的新高。物價不斷攀升，拜登民望不斷沉底，跌至上任後新低的41%。目前，通貨膨脹已經穩固地超過了疫情，成為美國最大民憤。
反觀，香港呢？香港11月的綜合消費物價指數按年只輕微上升了1.8%。港幣和美元掛鉤，香港沒有獨立的貨幣政策，本該完全跟隨美國。然而，1.8% VS 6.8%，這個落差實在太大了！
我答應給大家分享的觀點，在這裡娓娓道來。
比較香港和美國的通脹指數
美國的通脹比香港高很多，這是為什麼？魔鬼在細節。我們拆解了美國和香港的通脹數據來源，嘗試解釋兩地通脹落差的原因。
根據香港政府統計處，通脹的最大源頭是能源、食品和交通，權重分別是2.8%，27.4%和6.2%。而通縮的最大源頭是住屋，權重佔了40.3%。
參考美國勞動部(U.S. Bureau of Labor Statistics, BLS)的CPI權重分配，食品(15.2%)和住屋(42.4%)，相對香港政府的差異並不大，除了能源。
全球能源成本在過去一年的升幅高達30% 以上。而BLS 不把能源歸入單獨類別，而是放在交通運輸中的燃料子類別，以及住房中的能源子類別。因此，能源成本間接反映在整個 CPI 的變化當中。若要將能源作為單獨類別來進行跟踪，能源則佔了指數約6.2%的權重，相對香港的2.8%權重來說，能源在美國CPI指數的佔比更重，拉動了通脹指數。
另一點更重要的區別，就是來自於權重佔比約40% 的住屋。美國的住屋開支按年上升2-3%。反之，根據香港統計處數據，讓大家驚訝的是，香港的住房成本在下降，尤其是私人房屋租金，比去年下降了0.9%。
因此，香港之所以維持輕微通脹，背後的原因，是租金下降。
香港輕微通脹指數，表面上波瀾不驚，實際上暗流洶湧
換句話說，把香港的通脹指數拆開兩邊看： 佔指數40%的租金在輕度通縮，其餘的消費服務部分正在猛烈通脹。如果租金繼續下降，甚至把整體指數拖進通縮水平，並非不可能。
眾所周知，目前有不少香港人，都是靠收租來過日子的。尤其是有錢人，只要有樓在手，半世無憂…… 可是租金收入的萎縮，伴隨著消費品和服務成本的上升，收入萎縮，開支膨脹，對於這些在香港收租的人們，可算是雙重夾擊！
這是對準備投資在香港買樓收租的人的忠告，香港樓價的上升空間還能有多少？見仁見智。按目前情況，本身不到2%的租金回報率，加上樓價和租金還在下降軌道，在香港買樓要跑贏物價？可謂天方夜譚。
投資收益必須要高過通脤，不妨考慮在美國收租
美國住宅公寓的租金收益率在5%左右，樓價和租金在上升軌道，即使在疫情下，2021全國不同地區的租金漲幅在8-12%的區間。當地就業情況良好，4%左右的失業率是歷史低位。恰好遇上美國住宅公寓供求失衡的問題，（請參考：投資機會｜美國的人住房問題 為香港人帶來長線投資機會）投資美國住宅房地產，解決通脹憂慮，正是良機。
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