退休规划，分为储蓄期和退休期，代表退休前后的两个阶段。上次我们先分析了退休期的预算，倒推出来一个$306万的数字，目标能让45岁便可光荣退休。 （请参考：理财目标：45岁 $306万 退休期投资管理）
退休理财 储蓄期投资管理
计算完退休要预备多少钱，现在就要看看，怎么储到这笔钱了：
用上次提到那个30岁餐馆经理为例，他月入$3万，全花光，不储钱，这样下去，根本不可能退休的，难道真想60岁，还要担心「手停口停」吗？正所谓，你不理财，财不理你！只要他现在下定决心，告别「月光族」，开始储钱，加上适当的投资方法，想提前在45岁退休，还是可以做到的。
如果要为这位朋友去做规划，可以是怎样的一个场景?
餐厅经理月收入$3 万，他需要每个月储$7000，稍为省一点点，每月都还有$2.3万可以花（每年$27.6万），等于人工的77%用作日常开支。第一年就可以储下来$8.4万，即人工的23%拿去投资，用退休期同样的投资收益，即是5%分红+8%资本增值的投资收益来计算，进入第二年。
假设之后每年的人工和开支，都跟着4% 通胀同样上升，他继续拿提升后月薪的77%作为开支，剩下的23%作为投资。投放了的新资金，加上本身滚存的投资，不断复式叠加利润。持之以恒地做，15年后，也就是他45岁，他的财富就可以累积到$485万，已经超过了我们所讲的$306万。如此，他已经绝对有能力退休了。
这个做法，一直遵从着一开始提到的那些原则。他的财富从零开始，无需「父干」；亦无需「苦干」，去勉强打几份工；并且维持到一定生活消费水平。
时间复利的力量是非常强大的，想提前退休，就一定要及早规划。假如他不到30岁就开始，利用刚说到投资规划模型，更早开始储钱投资，财富效应就会更大，他就可以更有把握提前退休。
如何选择退休投资工具？
说到投资选择，适合退休的投资工具， 要符合以下基本条件：
- 要稳定可靠：如果投资不可靠，最差情况什么都输掉，还拿什么去退休？
- 要产生足够的现金流：现金分红作为被动收入，满足日常生活开支
- 要产生足够的投资收益：既可缩短储蓄期，亦可抵抗通胀，让财富更为耐用持久
- 要有足够弹性：你可以提前退休，到需要资金的时候，也可以灵活运用
- 要永续分配，不用担心产品结束后就没有收入
- 要做到传承，为家人留下一点爱
理想投资组合应该要能符合上述条件。
一般人的理财规划，主流的投资配置，主要有保险、证券、房地产三大类。我们逐一分析这些投资方案，看看是否适合用作退休规划：
退休理财投资工具（一）：保险年金
保险产品当然不只有保险年金，但我们可先以此作为一个例子。保险年金是否符合刚才这些条件？
首先，年金产品由保险公司来承保，信贷风险相当低，相信是稳定可靠的①，亦能保证每月提供被动收入②。但是，年金收益太低，导致退休门槛偏高，很大机会会跑输通胀③。另外，年金对象是起码55岁以上退休人士，根本不准备给你提前退休的，如果突然需要现金周转，要提前提取现金价值，等于部分退保，会导致投资损失，所以不够灵活④。不是所有年金计划，都有终身保证，例如汇丰的“退休收入年金计划”，供3-10年，派10年，派完就没，另外亦有些所谓终身年金，只派到100岁，之后就什么都没有了⑤。年金的另一个弊端，就是年金笔钱分配10几年后，现金价值就会清零，不会留下遗产传承⑥。
退休理财投资工具（二）：证券基金
证券基金也是很多人的理财选择，于是，我们就上去恒生银行的fund supermarket，看看各类证券基金的表现：
在过去一年，股票基金平均下跌了10-40%。债券基金，大家普遍认为会相对较稳健的投资，也是下跌了10-40%。就连保证基金（Guaranteed Fund），做了保证，竟然都下跌了16%！那它究竟保证什么?
虽然都知道最近的市场走势向下，但看到这个表现，还真让人吓了一跳！
不论股票基金还是债券基金，净值都随着市场波动，投资收益上落很大，很难谈得上稳阵①③，一般债券基金和少部分股票基金会有派息，浮动派息率2%-6%不等，局部可以作为被动收入②，公开交易的基金市场庞大，每天都能买卖，随时变现都不是问题，相对灵活，可以满足周转需要④⑤，基金份额要承传给家人也不成问题⑥。
退休理财投资工具（三）：买楼收租
很多香港人都觉得买砖头、有楼在手最有安全感。买楼出租，一直都是香港人钟情的投资方式，可以一边收租，一边等物业升值，作为退休本钱。
股票和债券遇上公司倒闭，可以一文不值，相反，一个有租收的物业，怎样都会有一定价值，但楼价有时候都会很波动，例如98年金融海啸之后，就有很多业主，沦为负资产①。现楼出租，会有租金收入，就可以作为被动收入②。房地产本身就是一种抗通胀投资，正好适合现在的高通胀环境，长期回报率亦相当吸引③。买楼收租缺点就是不够灵活，不能随时套现，应付突发的资金需求④。只要有楼有租客，可以不断产生被动收入⑤，物业亦可以留给家人，做到财富传承的效果⑥。
财富管理，平衡资产配置
到了这里，你可能想问，究竟有什么投资，可以做到45岁退休的目标？
我们要考虑保险年金、证券基金、房地产三大类资产的预期收益。保险年金的长期收益率只有3%左右。
证券基金呢？根据机构分析，预期股票的长期回报在6-12%，债券回报3-4%。
而房地产投资的预期回报，就很看当地市场了，给你做个参考，香港楼价在过去10年，每年平均升幅为8%，但目前的租金收益率只有2%，海外房地产，例如美国呢？同期的每年平均升幅也是8%，目前全国的平均租金收益率可以有7%。
如此看来，能够做到$300万45岁退休，可以产生每年8%资本增值+5%现金分红预期的投资工具，的确存在的。但收益和风险是对等的，要满足退休理财的所有6个条件，恐怕就没有单一投资工具能够做到。
因此，提前规划和储钱，趁年青可以进取一点，博取更高的收益，降低退休门槛。到年纪越接近退休了，就可以保守一点，保护多年努力的成果。这样的方向去执行，至chill生活就离你不远了！
退休规划不止是投资，更是种生活态度，需要想得更远、有更大格局，才能肩负起对自己和家人的责任。
心系香港，志在远方。投资未来，成为有选择的人。
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